投资条款包括什么？
VC的谈判能力来源于对市场需求的深刻理解和行业规律的熟稔。对市场的理解，主要反映在对于市场空间的判断上；而行业规律则是VC积累多年形成的一些行业准则和经验法则。 VC对创业者的帮助，一方面来自于对项目可行性的评估和建议，另一方面则体现在对交易结构的思考和把握上。所谓的“结构”，指的就是VC在交易中为创业者提供的各项支持、优惠和补偿。这些支持和补偿，往往是以基金出资的形式体现，因此也被称为基金的“出资条款”（Term Sheet）。
一般而言，一个典型的VC会与创业者商定两份条款单：一份是基本条款单 (Basic Term Sheet)，另一份是补充条款单(Supplemental Terms)。这两类条款的单子，共同构成了VC的“投资条款”（Investment Terms）。 基本条款单涉及的问题比较宏观，主要是双方达成一致的意见后，写入条款单之中，作为后续投资协议（Term Sheet）订立的基础。主要包括：
1. 公司基本情况 包括设立时间、注册资本、注册地、股东情况、法定代表人等基础信息。
2. 投资金额及方式 包括各轮次预计募集资金总额、每轮融资的具体价格、融资的方式及流程等。
3. 交割先决条件 包括公司成立日期、获得相关权证、法定文件签署完毕、审计报告完成等具体的时间节点以及满足上述条件之前各方无需承担违约责任。
4. 费用支出及使用 在前期尽职调查阶段，可能涉及到调查费、差旅费等开支，这些支出原则上由VC先行垫付，最终列入投资成本之中。
5. 退出安排 主要包括对赌机制、优先清算权、领售权、赎回权等，确保创投机构的资金安全并实现最大收益。 补充条款单则更加细节化，是针对特定项目可能出现的情形进行的专门规定。由于各个项目的实际情况千差万别，难以用固定的条款进行约束，因此补充条款单往往需要根据项目具体情况与投资人逐条逐项进行协商。常见的重要条款包括：
1. 优先清算权 即当公司出现清算时，创投机构有权且先于普通债权人得到偿还。
2. 领售权 亦称售股权，是指在一定条件下，创业企业同意将手中股票卖给创投机构。
3. 赎回权 是指创业企业按照约定价格向创投机构回购其持有的股份。