英国加息中国影响吗?
1. 中国央行上调存款利率,主要目的是抑制通胀;而英国央行加息的主要目的是抑制英镑的流动性过剩——两者都是为了维护本国货币政策的有效性。 由于我国国际收支顺差比较大,经常账户和资本项目下的外汇储备都相当可观,因此美联储加息和减息对我国的影响都比较有限(但美联储加息肯定对人民币汇率形成压力)。而且国内目前通货膨胀仍然较高,CPI同比增幅仍在5%以上,核心CPI也达3%,所以央行继续上调存贷款基准利率的条件仍然存在。
2. 从长期来看,一国的利率水平应该由该国的实际无风险回报率决定。短期来看,一国的利率水平则受制于该国的货币政策空间。从我国的实际情况看,我国的名义经济增长率目标已经下调到7.5%左右,通胀目标为4%,这两个指标都是考虑了宏观调控的成本后确定的,也就是说,在保持物价稳定的同时,GDP增长允许的最大代价就是增加政府的债务,这样,随着经济的增长,国债负担率的上升就是不可避免的。如果财政政策工具有效,即税收和政府支出能够调整的话,那么提高税率(收入政策)可以减轻国债的负担比例,减少利息支出,但如果减税不足以抵消政府支出的增加时,增税的效果就并不明显,此时增加国债发行规模就成了唯一的选择,而这又必然会加大利息支出。总之,考虑到人口结构、经济发展阶段等方面的因素,我国的利率水平必然处于一个逐步上升的过程之中。