投资绩效是什么?
投资组合的收益率和同期市场指数收益率的差,这个差就是投资绩效。 比如你买了一个股票基金,一年之后你的收益率是10%,同期沪深300的收益率是-5%,那么你的投资绩效就是+15%,说明你的投资成功了。相反,如果你买了同一只基金,一年之后你的收益是-10%,而沪深300的收益是+5%,那么你这一年就是没有获得任何正的资本利得,你的投资绩效就是-15%,说明你的投资失败了。
当然,如果时间拉长,情况就复杂了。因为不同时间的仓位是不一样,甚至方向都可能是相反的(做多和做空)。这时计算出来的投资绩效就没有实际意义了。 为了消除由于仓位和时间导致的计算错误,通常会采用一种叫做夏普率的指标来衡量投资的绩效。夏普率=(投资收益率-无风险利率)/ 标准差,它同时考虑到了投资和风险两个因素。 如果一只基金的夏普率大于1,并且持续很多期,说明这只基金不仅长期跑赢大盘,而且风险也低,是一只优秀的基金。反过来,如果一只基金的夏普率总是小于1,而且越跑越亏,风险还越来越大,那就说明这支基金很不优秀。
此外也有用信息系数来计算信息的,原理和夏普率差不多。这些评价方法都比较学术化,一般人很难自己操作。其实最简单的方法就是看收益和风险,只要是理性的投资者,都会选择收益高,风险低的资产。