基金看企业规模多大?

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首先,企业的规模跟其承载的风险成正比。比如同样是犯错,小公司犯错的可能更偏向于业务层面的错误(比如业务做成了但没赚钱),而大公司则可能牵涉到法律问题甚至是刑事犯罪(比如财务造假)。

其次,基金的规模需要与基金的品种相关联。目前公募基金主要包含货币型基金、债券型基金和混合型基金及股票型基金四大类。不同类型的基金由于投资方向的不同对规模的偏好也是不一样的。 对于货币基金而言,由于其主要是通过投向银行存款、大额可转让定期存单等资产来获取收益,因此对规模的偏好无所谓;但对债券基金来说,良好的流动性就显得尤为重要,因为债券基金的主要投资标的为金融衍生品,这些金融衍生品的流动性相对较固收类资产的流动性更为欠缺,所以债券基金的规模最好不要太小。

以易方达裕祥回报为例,该只基金是易方达基金旗下的一只二级债基,基金规模为51.84亿元,低于70亿元的最低限额。但该基金在2016年底的季度报告显示,其在报告期的净值增长率为-6.3%,大幅跑输同期沪深300指数9.8%的涨幅,在同类型基金中排名末尾。 究其原因,就在于该只基金规模较小带来的流动性不足,导致其在应对组合调整时效率较低。根据披露的信息显示该基金的资产组合中,持有期超过一年的重仓持股仅有四只,而其中两只的重仓持股出现大幅度下调,使得该基金本已偏低的收益率更是雪上加霜。

当然,并非说基金越小就越不能买,如果基金的规模太小容易导致“小而差”的情况,也就是该基金的管理团队可能并没有很好的把控力,那么这种基金同样不适合购入。

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所谓规模,简单地说,就是上市公司在整个行业中的地位,主要是从产量、销量、销售额、市场占有率等方面来表现。对一只股票是否值得投资,从投资界的主流看法来看,企业的规模大小是一个重要的衡量标准。

通常所说的“大盘股”,就是那些规模大的上市公司。相应地,规模小一些的被称为“小盘股”上市公司。大盘股、小盘股的划分标准,并没有明确的数字规定,一般而言,市场总价值排名在市场前列的企业就被看成是大盘股上市公司,这个位置的范围各国不一致。比如在美国,通常把排名2000名之前的企业列为大盘股。在中国大陆市场,通常把所有上市公司的排名按总股本排在市场前列的200家之前的企业归入大盘股范畴。

就大盘股的突出特点来说,首先是所处行业一般比较广泛,其次是单个行业内部的分布比较均衡。大盘股的投资,可以带来对证券市场和经济发展走势的全面参与,比较容易达到通过组合配置来分散风险的目的。

大盘股的另一个重要特征,就是其市场占有率很高。高的市场占有率,为上市公司未来的收益增长提供了现实的市场空间,使其获得不断成长的现实可能性,为长期投资者提供了分享该公司利润增长的机会。另外,高的市场占有率本身就意味着该企业在生产技术、经营管理上的突出的综合竞争优势,从而使该企业未来保持甚至扩大这种领先优势,这种市场情况使其不容易受到新技术、新产品和新企业的巨大挑战。

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