中国主权债券什么？
2010年10月，中国财政部首次发行了37亿美元的免偿国债以置换美国银行间债券持有的风险资产，具体而言就是由财政部委托国家开发投资公司作为代理发行人向美国投资者发行37亿美元期限五年、利率为2.85%的债券并在纽约LME注册成为LME市场的注册品种，该笔交易成为继2001年中国外汇交易中心推出人民币/美元无本金交割远期(NDF)交易后中国在离岸市场进行的另一项重要尝试； 2011-2014年间，随着我国经济发展放缓，地方政府融资平台的债务问题不断暴露，同时国内商业银行在经营过程中面临的资金压力也有所上升，为此在政策层面的导向开始向支持实体经济发展转变，而此前一直由于市场准入问题受到抑制的直接外资投资银行和跨境债市的开放因此迎来契机，一方面包括中债信用增进公司在内的中介机构对外资机构参与境内债市提供了更多的便利进而引导了境外投资者的需求结构从以投资公募基金为主逐步转向投资券商和公募基金为主，投资机构则由此前主要的投资银行和保险等金融机构转入以全球各大顶级私募为主；
2016年之后，随着资管新规的陆续出台以及国内监管层对于影子银行的管控，非银金融机构通过同业客户和ABS等进行融资的模式面临挑战，与此同时中美贸易战的不断升级和随之而来的科技股的降温使得海外资金流入速度放缓乃至出现倒流现象，加之新冠疫情在全球的蔓延影响海外投资者对中国经济的预期，在此背景下中国债市启动逆周期调节措施并多次下调收益率水平刺激外资持续流入，截至2021年3月底，中国债市累计吸收外资超过3.7万亿元； 伴随着中国债市“走出去”进程的提速，境外投资者的构成也发生了显著变化，其中个人投资者所持份额占比从2010年的不足1成上升至2020年的近4成，这也与我国不断放宽个人跨境投资限额的政策导向相符，然而尽管境外投资者构成日益多元化但在整体规模上仍以机构投资者为主（9成以上），且以QFI、RFI等合格境外机构投资者为代表的外资金融机构占据主导地位。