保险股可投资么?
可以,但我不会买,至少现在不会买 今年对于中国平安来说,是值得纪念的一年。因为从年初至今,中国平安的股价上涨了73%左右。这个涨幅在A股市场的各个板块中,属于前列水平(前边几个板块都是新能源,医药等)。所以,有不少朋友都发来了祝贺…… 但其实,中国平安今年以来的涨得这么凶,跟它基本面的变化并没有多大关系。
为什么这么说呢? 中国平安最赚钱的业务之一——财险——在今年一季度出现了64亿亏损!这是公司成立以来,最大的一次季度亏损。而之所以出现这么大的亏损,主要原因还是由于去年上半年疫情的影响,国家推出了很多扶持政策,其中就有对车险费用补贴的政策。而这个补贴政策在去年已经截止了,所以对于今年一季度的车险业务产生了较大的冲击,导致亏损加大。 除了车险这块以外,其他业务如寿险、资产管理、医疗健康等板块,都实现了净利润的正增长。但这几块业务利润相加,仍然没有弥补财险造成的损失。
所以综合来看的话,中国平安今年的业绩并不会有大幅的增长,甚至可能还会下滑。 而这样的结果,主要是因为公司对前期亏损的业务进行持续减亏所致。比如,财险今年一季度虽然依然亏损,但亏损的幅度明显小于去年同期。另外,值得注意的是,在中国平安2019年年报中,曾经提及要对部分经营情况不好的业务,采取放弃的策略。而在今年一季报中,也对这一策略进行了确认 ——也就是说明,中国平安目前还在连续多年亏损的业务,将来大概率还要继续亏损下去。
当然,如果仅仅是因为公司继续在投资自己亏钱的业务,从而导致整体净利润下滑的话,那也不算啥,毕竟亏损的数额总体不大。问题在于,中国平安的这些亏损的业务都属于周期性行业。而且,越是宏观经济环境不好的时候,这些行业的亏损就会越严重——这意味着,中国平安全体业务的利润水平,可能会受到宏观经济的影响。
而现在的金融市场,整体利率水平可以说是非常低的。在这种环境下,要想通过配置一些优质的债权资产来获取一定的收益,其实是很困难的。同时,由于中国的通胀水平目前依然处于较低的水平,所以,货币政策进一步放宽的空间其实也很有限。也就意味着,中国平安这种以资产负债管理为卖点的综合性金融控股平台,其优势很难发挥出来。
所以,无论从哪个角度来看,现在的中国平安都没有展现出很强大的投资价值。而与此同时,随着未来可能的分红(目前尚未确定是否分红的政策)以及市场可能对其估值回归理性,可能带来的下跌风险,又令投资的风险属性再次提升。 所以,目前的中国平安对我来说,可投可不投。